Tras el impago del vencimiento de 503 millones de dólares del último viernes, Argentina entró técnicamente en default y, aún así, el riesgo país bajó al menor nivel en casi tres meses. Este lunes, el índice del JP Morgan caía un 7% para cotizar a 2.570 puntos básicos en respuesta a un sorprendente repunte de los bonos, especialmente aquellos en moneda extranjera que subieron hasta un 7%. Esta tendencia también se manifestó paradójicamente en los seguros contra default a 5 años, un claro termómetro del riesgo en los activos argentinos. Mientras que hace tan sólo tres semanas cotizaban por encima de los 16.000 puntos básicos y a mediados de marzo superaban los 18.000, ahora se ubican en 9.300. "Ante el crecimiento que habíamos previsto de las chances de llegar a un acuerdo positivo para Argentina con respecto a la deuda, los Credit Default Swaps (CDS) están perdiendo valor, lo cual muestra que hay una salida de las coberturas frente a la posibilidad de un inminente acuerdo", indicó a LPO el analista de mercados, Francisco Uriburu. Sin embargo, algunos destacan una característica técnica que se dispara en la entrada de un default que está subiendo la cotización de los bonos sin implicar una verdadera mejora. "Cuando entras en default, los bonos empiezan a cotizar de una forma distinta en el exterior. A partir de ahora, además del precio del bono, te incluye los intereses corridos hasta el momento. Y eso hace que la cotización suba, el punto es no confundir eso con una expectativa de acuerdo", alertó el especialista financiero, Christian Buteler. Lo concreto es que la tendencia positiva también se manifestó en el mercado de acciones, tanto a nivel local con una suba del Merval del 1,2% como en los ADRs de Wall Street. Traccionados por una buena jornada a nivel internacional, los papeles de firmas argentinas se incrementan hasta un 6%. (LPO)